Metade dos americanos possui dinheiro investido no mercado de acoes, mas os economistas nao conseguem chegar a um consenso se os investidores e os mercados sao racionais e eficientes, como a teoria financeira moderna assume, ou irracionais e ineficazes, como acreditam os economistas comportamentais como as bolhas financeiras, crashes e crises sugerem. Este e um dos maiores debates em economia e tambem o valor (ou a futilidade) da gestao de investimentos e da regulamentacao financeira sobre os resultados. Neste livro inovador, o economista Andrew W. Lo atravessa o debate com uma nova estrutura, a Hipotese dos Mercados Adaptaveis, na qual a racionalidade e a irracionalidade coexistem. Com base na psicologia, biologia evolutiva, neurociencia, inteligencia artificial e em outros campos, Mercados Adaptaveis mostra que a teoria da eficiencia dos mercados nao e errada, mas meramente incompleta. Quando os mercados sao instaveis, os investidores reagem instintivamente, criando ineficiencias para os outros explorarem. O novo paradigma de Andrew W. Lo explica como a evolucao molda o comportamento e os mercados de acordo com a velocidade do pensamento um fato revelado por oscilacoes entre estabilidade e crise, lucro e perda, inovacao e regulacao. Uma jornada intelectual fascinante e cheia de historias convincentes, Mercados Adaptaveis comeca com as origens da eficiencia dos mercados e suas falhas, volta-se para as bases do comportamento dos investidores e e concluido com implicacoes praticas inclusive como os fundos de hedge se tornaram as Ilhas Galapagos das financas, o que realmente aconteceu no colapso de 2008 e como podemos evitar crises no futuro. Este livro e uma resposta ambiciosa para questoes fundamentais da economia e leitura essencial para quem deseja realmente saber como os mercados funcionam.